飞书免费小说广告（155亿收购新丽）

作者 | 市界 华宇

编辑 | 老猫

对于阅文集团来说，2019年注定是喜忧参半的一年。

2019年，阅文集团的月活用户人数依旧在增加，从2018年的2.135亿人达到2.197亿人，ARPU（用户平均收益）也略有增长，达到25.3元。然而，不得不承认的是，依托于在线阅读而生的阅文集团，2019年却换了增长引擎。

3月17日下午，阅文集团发布2019年业绩报告。报告期内，公司收入83.48亿元，同增65.7%；净利润为11.12亿元，同增21.9%。其中，在线业务收入同比减少3.1%至37.1亿元，占总收入的44.5%；版权运营收入同比激增341.0%至44.23亿，占总收入的53%。

而在2018年，公司在线业务与版权运营的收入在营收中占比则分别为76.0%和24%。

无论是从收入总额还是增长速度上，公司2019年的版权运营收入都远远超过了在线业务收入，这对于阅文集团来说，还是“新娘子上花轿，头一回”。

而这不禁令人想起阅文集团在2018年对新丽传媒的收购。2018年8月13日，阅文集团发布2018年半年报的同时，宣布将以155亿元收购新丽传媒，手笔十分惊人。而资本市场对此并不认可，8月14日，阅文集团股价下跌超17%。

似乎是为了争一口气，2019年内，新丽传媒推出的《芝麻胡同》《惊蛰》《庆余年》和《精英律师》等剧集的收视率在全国同时段排名中均名列前茅。

遗憾的是，尽管阅文集团由于收购了新丽传媒业务，使得公司版权运营收入增长，但无法忽视的是，新丽2019年仍未完成净利润7亿元的对赌业绩。财报显示，2019年，新丽传媒收入32.36亿元，为阅文贡献了5.486亿元的净利润。

此外，由于公司资源偏向版权运营，阅文集团的收入成本也因此同比增长87.7%至46.56亿元。财报认为，其中一部分就是由于电视剧、网络剧、电影和动画制作成本的上升所致。

另一方面，在线业务收入减少似乎早有征兆。如今的在线阅读处于缓慢增长阶段。由于用户付费意愿低、盗版严重等原因，付费阅读市场空间提升十分困难，依托订阅收入营收已到增长瓶颈。

与此同时，免费阅读市场增长加速。这也是为什么阅文集团选择在2019年推出免费阅读APP飞书，致力于挖掘对价格敏感的用户的价值，进而通过广告实现变现。

截至2019年12月31日，平台上有810万名作家，作品总数达到1220万部，其中包括其自有平台的1150万部原创文学作品、第三方在线平台的40万部作品以及28万部电子书。

2019年，阅文集团成功改编大IP《庆余年》，并推动该小说在完结十余年后重登阅文平台畅销榜榜首，收获了350万次推荐和60馀万次打赏。如今，《庆余年》《精英律师》以及《斗破苍穹》第二季的开发已经在进行中。

《庆余年》的成功能否复制，新丽传媒能否承担得起阅文大IP价值链中缺失的关键一环，还有待观望。