大润发怎么开分店（高鑫零售是怎么盈利的）

来源：第三只眼看零售 作者：张思遥

5月16日，大润发母公司高鑫零售发布截至3月31日的2023财年业绩报告。财报一大亮点在于，高鑫零售扭亏为盈，净利润为7800万。

作为以大卖场为主力业态的实体零售企业，高鑫零售旗下共计582家门店中，仍有486家大润发门店。此次扭亏有助于回答两个疑问。

一是对于同业态零售商超来说，大卖场业态是否仍有存在空间，乃至增长可能？诚然，大润发扭亏在一定程度上有助于提振行业信心，为大卖场业态下一步发展探索出路。其扭亏背后的经营能力也就更值得关注。

二是就高鑫零售自身而言，其一系列改革计划是否初见成效？自林小海于2020年12月接任大润发CEO以来，他牵头的一系列改革计划初步完成部署。2022年（2023财年）业绩表现即成为评判相关决策正确性的重要参考。

为此，探讨高鑫零售如何实现盈利，以及高鑫零售此次盈利后的下一步业务走向，便有助于回答上述问题。

《第三只眼看零售》梳理高鑫零售财报后发现，其扭亏关键点在于门店减值计提亏损减少、降本增效和线上收入增长。

首先从收入来看，高鑫零售上一财年整体营收837亿元，同比2022财年营收881亿元下降5.1%。其中2023财年销售收入为805亿元，同比2022财年的845亿元减少41亿元，减幅为4.8%；租金收入为31亿元，较2022财年收入35亿元减少4亿元，减幅为11.6%。

高鑫零售官方对此解释称，销售收入减少与线下门店来客数下滑相关；租金收入下降是高鑫零售集团考虑到疫情防控相关影响，营业时间缩短及暂时闭店等情况出现，主动为支持租户而给予的租金减免政策。

考虑到高鑫零售上一财年仍有新店开出，包含一家大卖场（大润发）和五家中型超市（大润发Super），其销售收入下降即指向同店业绩下滑。财报数据显示，高鑫零售同店销售（按除去家电等货品销售计算）同比下滑4%。

其次，在利润表现上，高鑫零售毛利额为206亿元，较2022财年毛利217亿元减少9亿元，减幅4.2%。其财报解读称，毛利减少是由于销售货品收入及租金收入减少所致。

不过，高鑫零售本财年经营溢利为11.77亿元，较2022财年经营溢利0.18亿元增加11.59亿元，增幅为6438.9%。经营溢利率为1.4%，同比增加1.4个百分点。从年内溢利来看，高鑫零售溢利0.78亿元，较2022财年亏损8.26亿元增加9.04亿元。

这组数据说明了高鑫零售扭亏为盈，净利润为7800万。

其中有三个利润增长来源。一是高鑫零售门店减值亏损计提减少人民币10.64亿元。这直接影响高鑫零售销售营销开支成本从2022财年的203.53亿元减至2023财年的185.10亿元，减幅为9.1%。其销售及营销开金额占总收入百分比也从2022财年的23.1%下降到22.1%。

二是高鑫零售推动降本增效，其重要成本构成项均有缩减，经营毛利率也有所提升。

举例来说，高鑫零售行政费用为23.69亿元，同比2022财年25.51亿元成本减少1.82亿元，减幅7.1%。财报表示，该减少主要由于贸易应收款项及其他应收账款的亏损拨备减少。行政费用占总收入百分比也下降0.1个百分点。

财务费用为4.54亿元，同比2022财年5.20亿元减少0.66亿元，减幅为12.7是%。该费用包含其他金融负债、借贷及租赁负债的利息开支，减少主要与租赁负债余额下降有关。

费用减少有助于高鑫零售提升毛利率。财报显示，高鑫零售2023财年毛利率为24.6%，相比2022财年毛利率24.4%增加0.2个百分点。这是由于营收投入放缓及聚焦全渠道会员数字化运营、商品力提升、实现生鲜供应链稳步发展等因素作用。

三是高鑫零售B2C业务以及对阿里巴巴集团社区团购供给业务取得重大进展，实现双位数增长，在一定程度上缓解了线下门店客流下降导致的业绩压力。

“本财年，B2C业务可持续增长并成为高鑫的核心竞争力，营收增长超过15%。自有APP‘大润发优鲜’的营收较上财年同期增长约40%。高鑫的淘鲜达业务持续稳步增长，是淘宝近场生鲜品类的核心供给；饿了么渠道客单价增长，带动营收较上财年同期增长近20%。”高鑫零售官方表示。

《第三只眼看零售》认为，以上数据表现，意味着高鑫零售门店经营暂未回到增长轨道，但门店减值计提，也有助于高鑫零售此后“轻装上路”。

换句话说，2024财年（2023年）业绩表现将成为验证高鑫零售经营能力的重要参考。

从当前布局来看，高鑫零售已然确定发力方向，即坚守线下刚需客群，将门店作为线下体验中心及线上履约中心，同时发展全渠道业务，打出组合拳。

“2024财年竞争更加激烈，大卖场商业模式受到更大挑战，高鑫零售将更加聚焦有线下刚需的目标顾客，在质价比基础上，创造健康快乐的用户价值，成为线下体验中心，让目标顾客爱生活逛大润发。”林小海表示。

对此，主力业态大润发已放弃全客群定位，聚焦细分客群。尤其是具有线下生鲜购买需求的核心客群。林小海表示，目前具备刚需属性的客群，是带娃一族和灰发一族，特别是有灰发帮忙带娃的三代同堂。

具体打法是，大润发将重仓生鲜，以生鲜品类为切入点，从客群定位、品类、品质等方面强化商品独特性。具体到区域来看，大润发的“全国采全国卖”机制也可以做到规模化优势，为消费者提供当地卖场不易买到、性价比更高的进口冰鲜牛肉，三文鱼，大小海鲜，有机蔬果等生鲜商品。也就是说，大润发是计划在二三线城市做到生鲜品类上的降维打击。

同时，高鑫零售也展开了集合大润发、大润发Super（中润发）、小润发、M会员店的多业态布局，打造高鑫零售第二增长曲线。其中中润发依托大润发已有的品牌优势、商品力，供应链能力，线上履约能力，组织能力基础，做到场景上小就是大，商品上少就是多；小润发以鲜食为核心，聚焦南通区域，持续向社区渗透；M会员商店全国首店于4月28日开出。

财报显示，高鑫零售已经物色并取得了22个地点开设大卖场，其中三家在建。同时，集团也签约了12家中型超市（大润发Super），其中三家在建。2024财年，高鑫零售将开出3家M会员店。

林小海表示，高鑫零售会围绕长三角地区拓展M会员商店，拓店速度将由扬州首店的会员反馈和成功与否所决定。作为对未来的长期投资，M会员商店3年内不打算盈利。

对于线上板块，大润发将线上小时达定位为推动趋势品类和差异化商品的先锋，以此迎合对新品类新品牌新商品接受度更高的线上顾客。

林小海有一个判断。他认为“小时达业务已成为所有线下超市标配，靠流量，营销和履约获取订单的捞浮游年代过去了。而且线上店配送范围内，店与店之间没有距离动线壁垒，竞争更加残酷。通常顾客只选最好的一家店，也就是商圈内赢者通吃。”

未来，高鑫零售将聚焦四大战略的发展和两大能力的建设，包括“差异化商品力、线下体验中心，线上履约中心、多业态全渠道发展”的四大战略，以及生鲜仓能力和数字化能力建设，成为实体零售数字化转型的领先者及新零售标杆。