陌陌直播助手（欢聚和陌陌再次同时站在命运的转折点）

上周末似乎格外不平凡一些，先是周六陌陌公布了一项新的人事任命——陌陌 COO 王力将接替唐岩担任公司新任 CEO，任命于 2020 年 11 月 1 日起正式生效，唐岩则去拓展新业务；紧接着周日，有业内人士爆料欢聚国内业务将卖身百度，目前谈判已接近尾声，给出的报价在 30-40 亿美元之间，不过截至目前百度和欢聚均未回应。

同一个周末的两条新闻又将欢聚和陌陌紧紧地联系在一起。其实这些年陌陌和欢聚的命运一直都有交错，因主营业务和营收结构的相似少不了被大家拿出来比较。可如果仔细观察，欢聚和陌陌早已走向了不同的远方。

前几天在中午午餐时，笔者和同事讨论今年都错过了哪些“通过股票发家致富”的机会。经过分析，我们认为欢聚或许是其中之一。

欢聚的股价近半年可以说是急速上涨，从 3 月的 41.7 美元一度曾飙到 99 美元，近期虽然有所回落但也稳定在了 80 美元以上，这次收购传闻传出后又直接涨到了 89 美元。这样来看，在“逆全球化趋势”下，欢聚正处于健康稳定的增长状态中。

欢聚近一年股票价格 |数据来源：腾讯自选股

但相比欢聚，陌陌就没有那么幸运了。根据自选股数据，陌陌的股票价格从 1 月的 39.9 美元跌至现今的 15.18 美元，目前市值仅为 31.74 亿美元。

陌陌近一年股票价格 |数据来源：腾讯自选股

对此陌陌新 CEO 唐力在 10 月 24 日致全体员工的一封信也给出了自己的观点，他引用了《日瓦戈医生》里的“我只想弄清楚事实，而不是把我偶然的命运视为常规”，以此喻指陌陌的股价低迷只是暂时的。

同样都是以直播为主要营收来源、同样都是现金流超 150 亿元，为什么市场对二者的预期有如此大的差距？当然，这个原因一定是多方面的，不仅与国内整个直播市场的竞争态势改变有关，与欢聚和陌陌在海外完全不同的战况也有一定关系。

欢聚因祸得福 陌陌顺境生变

4倍的用户覆盖、1.5倍的营收 欢聚的海外收获

首先，我们不妨先来看一波财报。

根据欢聚 2020 年 Q2 财报数据，欢聚 Q2 全球移动端月活为 4.571 亿，海外用户占比 91%；欢聚集团 Q2 总营收 58.4 亿元，其中直播收入 56.1亿元，占比 96%。BIGO LIVE 直播收入 29.5 亿元，在集团总收入中占比超过 50%。

根据陌陌 2020 年 Q2 财报数据，陌陌 Q2 全球移动端月活 1.115 亿；陌陌 Q2 总营收 38.7 亿元，其中直播收入 26 亿元，占比 67%。

从 MAU 上看，欢聚的 MAU 是陌陌的 4 倍还多一点；从营收上看，欢聚 Q2 的营收大约是陌陌的 1.5倍。笔者猜想这或许就是明明欢聚的营收的结构比陌陌更不“健康”，但陌陌却承受更多质疑的原因吧。这些数据里藏着贡献收入市场的单一vs 多样化，MAU（流量）结构对外部的依赖程度高 vs 低，决定了 2 家公司的抗风险能力、前景和市值。根据 App Annie 数据，目前欢聚旗下共有 40 款 App，其中 15 款 App 面向海外市场发行，在这之中有 7 款 App 目前正位列海外 Google Play 非游戏应用下载榜或畅销榜 Top100，其中 BIGO LIVE、Likee、HAGO、Hello Yo、Ola Party 更是可以稳列一些国家的 Google Play 非游戏畅销榜 Top20，产品矩阵比较丰富、榜单数量足够好看。

2020年10月23日欢聚旗下产品在Google Play非游戏应用下载榜畅销榜排名情况|数据来源：App Annie

而 Likee 更是有希望打破 YY 目前在国内困境（虽然直播格局明显，但主播依然被挖、以及作为纯直播平台对外部流量需求明显）的拳头产品，虽然不及 TikTok 风光，但也是字节、快手不得忽视的对手，甚至可以说 Likee 并不比快手的海外版弱。

再来看一下陌陌旗下矩阵产品，根据 App Annie 数据，目前陌陌旗下共有 16 款产品，包括 8 款社交App、4 款摄像 App、2 款游戏 App、1 款直播助手和 1 款网文 App，其中 10 款 App 在国内海外同步发行，但能登上海外 Google Play、App Store 下载榜或畅销榜 Top100 的，只有 2018 年斥巨资收购的探探。（以上提到的两家公司旗下应用不包括挂在非主账号的 App）

其实陌陌不是没尝试过出海，客观地说陌陌出海已经有 9 年历史了。早在 2012 年陌陌就曾在美国上线陌陌海外版 Mo，但因水土不服被迫搁浅。后又于 2014 年以陌生人群聊交友 App Blupe 再次出征，但铩羽而归。直到 2019 年陌陌在印尼上线了约会交友 App Olaa，笔者进行了以日为单位的观察，但很遗憾没过多久，在 App Annie 上已经查无此 App 了。也有不少用户在 App 底下评论为什么不能使用 Olaa 了，这一切的一切都在昭示陌陌出海再次折戟。

Olaa 用户评论|数据来源：Sensor Tower

其实陌陌也曾在海外引起过一阵热潮，2019 年陌陌旗下 AI 换脸 App ZAO 除了风靡国内，也曾登顶泰国、中国台湾等市场的 Google Play 下载榜 Top3，但很遗憾因为隐私合规等问题，ZAO 不得不被迫下线整改，可再次上线时早已风光不再。

陌陌重要但不紧急的多方向探索 缺了些魄力

夸张点说，两家大厂大相径庭的出海结果，和两家公司在国内截然不同的情况有关。

虽然二者都是中国老牌社交娱乐公司，但与陌陌在陌生人社交几乎打遍天下无敌手不同，欢聚在 2016年的千播大战中已经耗费了不少元气，再加上快手和抖音等短视频平台的崛起更是严重挤压了 YY 直播和虎牙直播（后者已经并表给腾讯）的生存空间，所以不论是对于李学凌还是对于整个欢聚，出海是势在必行也是不得不行。

比较幸运的是李学凌踩对了时间也选对了市场，李学凌亲自带队“百果园”团队，目标很明确、决心也显而易见。后来的结果大家也都知道了，BIGO LIVE 成功在东南亚起家，而后延伸到中东、欧美、日韩，成功成为海外最大的直播平台，目前已经可以担负集团 50% 以上的营收。

而Likee虽然距离变现仍有很长一段路要走，但是在看到抖音和快手在国内所表现出的强大的多维延伸能力时，Likee 在中东、俄罗斯等市场的高占有率，无疑给欢聚带来了更多想象空间。HAGO、Hello Yo 等产品也在海外博得一席之地。

反观陌陌，和欢聚当时在国内面临的紧张局势完全不同，陌陌可以说是当之无愧的中国约会巨头，就连唯一的对手探探也被斥巨资收购，所以对于陌陌而言出海也好、向更多方向探索也好，都是出于发展的需要，而不是为了生存，用时间管理的方式来表达就是“重要但不紧急”。

于是除了陌生人交友，陌陌还曾在社交/社区、短视频、综艺等多方向发力，但多是浅尝辄止，也未能真正出圈。不过好在在唐岩坚持不懈的探索下，陌陌影业似乎要开始散发生机了，陌陌影业出品的《不止不休》和《不期而遇的夏天》成功入围平遥国际电影节、威尼斯电影节等国际电影节。

陌陌关系图谱 | 数据来源：企查查

当然以上所有的结果都是过往，那么，以后呢？这次两个公司的变动会对他们的未来发展产生重大影响吗？欢聚为什么要卖YY？陌陌新 CEO 王力上台后主要干什么呢？

欢聚和陌陌 都在朝多边多极发展

李学凌断舍离的背后 实际上是对 ROI 的精准计算

截至目前，还没有官方消息证实百度将收购 YY，因此笔者在这里也只是做几点粗浅的猜测。

首先，从客观上来讲，国内业务在营收和用户的增长速度上都在放缓，因此未来对集团的贡献将会逐渐变得有限。再加上频繁传出 YY 主播被其他直播平台“挖墙角”的新闻，在一定程度上也会削弱欢聚集团的品牌影响力。

而与此同时，抖音和快手在直播领域的快速崛起，也给YY造成了不小的威胁。根据快手官方数据，目前快手直播 DAU 已经达到了 1.7 亿、快手电商 DAU 也达到了 1 亿 ，国内业务发展受阻。而且从欢聚现有业务来看，缺少了国内业务海外业务仍可正常运转，因此从“断舍离”的角度也可以理解。只不过只有海外业务的欢聚或许要承担更多的风险。

其次，海外业务需要更多精力、资源和资金。尽管 BIGO LIVE 已经成为了海外第一大直播平台，但BIGO LIVE 在海外仍面临一些问题，比如在中东等市场内容和隐私合规问题时常被提起、BIGO LIVE 在日本等市场还面临强大的本土竞争对手等等。而 Likee 的优势也主要集中在部分市场，未能在全球顺利铺开，关于快手和欢聚到底谁是海外短视频平台的老二的“抢位战”也还远未结束，而且更重要的是快手和抖音在国内的多边超然地位所带来的想象，要远高于 YY 直播等国内业务目前可见的天花板。也就是说豪掷海外，虽然风险很高，但回报也许惊人。

另外也有媒体曝出了李学凌 2020 年 10 月 23 日 13：28 分发布的朋友圈：“以前专注于战斗，总想着赢。今后要专注于给别人提供价值，把看似不可能完成的任务做成”。

图片来源：视听观察

不足50个字的内容，尤其是前半句，似乎在昭示李学凌接下来要由输出转打辅助了。而给他人提供价值，也看似以后海外业务更偏向于底层，毕竟从 BIGO 的举措来看，toB 的一些解决方案、广告、甚至战略投资 Shopline，广告、电商，都是 BIGO 海外业务在直播之外的延伸方向，也是在国内无法实现的布局。而看似不可能完成的任务？最不可能的，在笔者看来就是吊打 TikTok 了，但海外市场风云变幻，也并非希望值为 0。只是，环境的变化造成的此消彼长都是暂时的，而中国企业在海外，只能是一荣俱荣，一损俱损。

YY 被出售给百度，乍看起来是很震惊，但细品，是有道理的。

唐岩主攻各行 王力主导各业

虽然现在还没有办法判断陌陌接下来会有哪些动作，但是王力在致全体员工的一封信中提到“所谓各行各业，唐岩追求各行，我追求各业。正是基于这一点差异，我们有了新的分工——唐岩会出于创始人对开疆拓土的兴奋，探索集团业务新的领域和边界；我会基于合伙人对深耕细作的兴趣，推动集团健康稳定地持续增长”。

也就是说，唐岩可能接下来会将精力放在和陌陌主营业务不甚相关的方向上，比如文娱、比如电商，换句话说就是要开辟更多的业务，寻找更多的发展可能。

而王力接下来的主力可能会集中在陌陌主营的社交、直播和约会交友业务上。其实对于王力而言，在现阶段接手陌陌并且还要做出一些令人信服的成绩，难度不亚于出去开疆拓土。

首先，近几个月陌陌股价一直处于低迷状态，员工信心可能会受到影响，重振员工信心或许是重振股价的第一步。

其次，王力在信中提到，“公司人力结构还不是很健康，聪明勤奋的新同事不够多，松懈无为的老同事倒是不少”。这个措辞，表明陌陌接下来的时间可能会经历一次比较大的人员变动。但是要知道，与小型创业公司不同，大型公司人事构成大多盘根复杂，很有可能牵一发而动全身，不好下手。不过好在王力曾历任运营总监、COO、联席总裁、总裁等职位，加入公司也有 10 年之久，所以在公司信服力这方面应该没有问题。但如何让人力结构更优化，恐怕又是另外一回事儿。

更重要的是，陌陌急需更多营收支撑和新的出圈产品。从 2020 年 Q2 陌陌发布的财报来看，陌陌营收38.683 亿元，同比下降 6.8%，比营收更可怕的是净利润的大幅下滑，陌陌 Q2 净利润为 4.564 亿元，同比下降 37.73%，总体来看营收和利润都不算出彩，而造成营收增长放缓的原因是多样化的。比如受疫情影响直播和交友用户的付费能力和付费意愿减弱；直播业务占营收比例过大，营收结构不够健康，也就导致了抵御突发事件的能力不够强；受抖音、快手等短视频平台拓展直播业务的影响，行业竞争加速；赫兹、闪配等产品大多只是昙花一现。

所以陌陌急需更多营收增长点，也需要接替陌陌和探探出圈的新产品。根据王力透露，公司接下来将会推出由其主导并直接负责的战略项目。不知道新项目是不是指向其在信中提到的“比年轻人跑的还快的中年人”。

总之，希望欢聚和陌陌都能穿过层层迷雾，然后继续向各自的远方奔赴。